4月4日，国家财政部、公安部等八部委针对互联网彩票联合发布公告。公告内容主要为三大方面：一、坚决制止擅自利用互联网销售彩票的行为；二、严厉查处非法彩票；三、利用互联网销售彩票业务必须依法合规。公告指出，仅有两家网站获得了互联网彩票的试点资质，一家为中体彩彩票运营管理有限公司，即中国竞彩网；另一家为深圳市易讯天空网络技术有限公司，即500彩票网。随后500彩票发布公告，暂停所有彩票销售，已经购买的彩票可以正常兑奖。

事件点评：

网络彩票上下游齐治理，真正春天已经不远：本次公告与2月底发布的彩票中心自查自纠是两种截然不同的内容。2月份的自查自纠是针对彩票中心，是出票机构，是供应链的上游。而本次公告的内容是针对彩票网站，是供应链的下游，是采购方。我们可以看到政府在加快对整个彩票上下游的规范和整合，目前已经将上下游都开展了提示和纠正，全产业的整治即将完毕。所以我们认为，本次公告只是一个小小的倒春寒，互联网彩票真正的春天已经不远。

互联网渠道售彩增速远超线下渠道，但是需要依法合规 ： 2014 年互联网彩票销售额超过850亿元，对比 2013年增速超过100% ，行业处在快速上升期。快速的增长液爆发了巨大的问题。针对本次公告我们认为重点在强调擅自利用互联网，并不代表财政部等相关部门对网络彩票的否定，反而是肯定互联网渠道，但是要规范化进行。我们认为彩票行业未来会慢慢的集中化，目前市场上各种非法彩票、逃票等现象严重，严厉查处非法彩票后，后续市场会趋于集中，对行业中优秀公司是利好。互联网彩票业务需要依法合规，说明政府部门对整个彩票行业的重视，市场空间极大，才会受到八部委联合公告声明。

互联网彩票仍是渠道为王，福彩竞技彩也需仔细甄别： 互联网彩票业务差异化不大，掌握渠道流量，并且后续扩展流量有渠道的彩票股业绩会真正的释放。彩票业务也要分为福彩与竞技彩去区别对待。福彩是纯粹的流量生意，有流量即可，而竞技彩与福彩的区别是有着很强的运营属性。这部分也是保持客户黏性的关键，是小公司差异化竞争脱颖而出的关键。

彩票行业现状：互联网彩票业务爆发式增长

2014年彩票总销量为3823亿元，其中互联网彩票销量超过850亿元，占总体比例大约为22%左右，我们认为这个比例还是很低的，互联网售彩至少应占据50%以上的总量，提升空间十分巨大。2013年互联网售彩的总量为420亿，2014年是850亿，同比增长率超过100%，互联网售彩的前景大为可观。

互联网彩票是一种轻电商，其不需要繁琐的SKU，也不需要笨重的仓储物流，只要有用户即可，在互联网巨头眼中，互联网彩票和游戏一样，属于轻资产的变现工具，可以最大化其流量（用户）价值。涉足互联网彩票业务的巨头变得越来越多，似乎市场上只要有点用户的互联网公司，都已经开始布局，或已经布局自己的彩票业务。

高增长带来违规现象频现

互联网售彩打破地域限制，地方彩票中心竞争加剧：实体投注方式，不存在跨地域销售情况。各省市彩票中心，均在自己管辖范围内出票。而互联网彩票打破了这种地域限制。一些较早和互联网彩票网站签约的省份获得订单较多，销售业绩也增加较快。销售业绩的增加，也获得了更多的发行费，同样也让公益金增加较快。发展较慢的省市等彩票中心，为了获取更多的彩票销量，提升市场份额，激烈竞争，引发一系列违规操作。

不合规小网站吃票、逃票现象严重：互联网彩票市场空间极大，很多小型彩票网站，吃票，逃票现象严重。吃票主要是不在真正的彩票中心提交订单，自己独享彩票的订单金额，一旦出现中小奖现象，就直接将金额打入购彩人账户。而一旦中大奖，则采取逃票方式，直接关闭网站等等。

彩票网站返佣比例不固定，内幕吃回扣等现象严重：传统线下彩票投注站分层比例一般为销售金额的6%-8%左右。而线上的彩票网站由于掌握了大量的流量，并且容易形成规模效应，引领着彩票中心。在与彩票中心的分层比例中占有较大优势。平均水平在10%左右，个别彩种甚至可以达到14%左右的比例。而国家统一规定的彩票销售额只有15%对外分层，一般是彩票发行中心那大约7%,销售机构分层8%。而现在彩票网站获得如此高的分层比例，势必会导致彩票中心发生违规现象，来补贴自己的销售。形成了一个恶性循环。

上下游齐治理，真正春天已经不远

互联网彩票业务在2015年2月底经历一次大规模行业整顿，而在4月4日晚间，八部委更是一起公告，要严查擅自利用互联网销售彩票行为。我们认为这两起事件不是独立的，而是有着许多战略和引申的意义所在。

2月份的自查自纠是针对彩票中心，是出票机构，是供应链的上游。而本次公告的内容是针对彩票网站，是供应链的下游，是采购方。我们可以看到政府在加快对整个彩票上下游的规范和整合，目前已经将上下游都开展了提示和纠正，全产业的整治即将完毕。所以我们认为，本次公告只是一个小小的倒春寒，互联网彩票真正的春天已经不远。上下游全部治理完成之后，我们认为新的牌照，销售许可等会陆续发放下来。从八部委联合公告来看，政府也在加速推荐网络售彩规范化。

互联网彩票停售的最主要原因就是行业的监管和缺失，而上半年连续两个重磅公告，也说明政府对彩票的认可和监管的决心。互联网彩票乃是大势所趋，目前的短期公告加速了事情的推进力度。后市发布互联网彩票代销许可证，上线新的销售系统等都是值得期待。