4月20日，香港上市公司看通(01059.HK)与冠军科技(00092.HK)联合公布，看通附属恒誉以917万元人民币(约1,100万港元)悉售恒朋61.5%股权，终止有关内地电子彩票业务的合营。

而在此之前，3月6日，阿里斥资20亿投资了一家彩票领域的香港上市公司亚博科技。

一面是抛售，一面是入局，这样的矛盾，让本就不甚明朗的彩票行业再披阴影。这一切如何解释？我们不妨先从通出售恒朋说起。

看通为何出售恒朋？

根据看通发布的公告，恒朋乃一家在中国于一九九二年十二月二十一日成立之公司。其主要业务为就政府统筹之福利彩票投注业务，向中国政府彩票行政机关提供硏发及开通彩票投注系统及其他技术支援。

恒朋公司简介中提到，目前恒朋公司已为7家省级彩票中心和1家全国彩票中心提供了彩票无纸化投注中央平台；获得了5家省级彩票中心授予的彩票无纸化投注运营资格。同时，与9家以上银行建立了业务与技术合作关系，与4家以上电信运营商建立了业务或技术合作关系，与银联、支付宝等支付服务商建立了广泛的支付合作关系。

那么，看通为何出售恒朋？

第一个原因是亏损。据看通公告，截至2014年12月31日的年度，恒朋税后盈利为人民币950万；然而2015年12月31日的年度，税后亏损人民币514万。

第二原因是政策变动。据看通公告，其交易原因为：根据相关新监管措施要求，看通已自二零一五年三月开始暂停于中国网上销售无纸化彩票之电子彩票业务。目前尚未确定何时可重启看通之彩票相关业务。订立该等协议终止有关看通现有在中国电子彩票业务的合营，以精简运作及重整业务活动，借此提升整体回报。

撤资？入局？彩票行业怎么了？

与此次看通出手恒朋形成鲜明对比的，莫过于阿里20亿入股亚博科技。而且如果说亏损是看通出售恒朋的原因之一，那么阿里在亚博科技2014年全年亏损1.867亿而2015年1月到9月亏损1.078亿的情况下，仍然斥20亿巨资入局，岂不更显奇怪？

我们对比恒朋与亚博科技两个公司的业务，或许能找到一些线索。

尽管都身处彩票领域，并都因互联网彩票停售的影响而亏损着，但两家公司业务则完全不同，恒朋主营彩票投注系统，也就是我们常说的B2B出票方，而亚博科技主营游戏研发及终端设备。

也就是说，资本割掉的是B2B出票业务，而资本扶持的是彩票游戏研发、硬件设备等。

那么，同属彩票领域，为何资本会厚此薄彼？

此前媒体曾传出一份财政部下发的意见函，其中提到要建立销售管理系统对互联网售彩统一管理，同样，在前不久媒体报道的《互联网彩票将重新开闸》中也提及建设大系统，加之500彩票对接体彩大系统进行测试的举动，未来彩票中心建立大系统的可能性极大。而一旦彩票大系统建成，互联网彩票代销平台则可以绕开B2B出票方直接与之对接，基于这个可能，资本撤离B2B出票业务，就可以得到合理解释。

而高鸿股份、鸿博股份在投资者互动平台上的回答也印证了上述说法。

此前，高鸿股份、鸿博股份先后在投资者互动平台表示，互联网彩票上半年或年内重启无望，公司互联网彩票业务目前全部暂停。而我们知道，B2B出票业务是高鸿股份、鸿博股份的主营业务之一。

而且，资本普遍对B2B出票业务失去信心，是不是反过来也证明了彩票大系统的存在？

综上所述，这次资本撤离，并不能说明网彩未来黯淡，它反映的只是B2B出票业务正在失去价值，但彩票产业链的中上游（游戏研发、大数据等）仍被看好，其中从阿里20亿入股亚博科技以及乐视1000万美元投资章鱼彩票的举动即可看出。

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